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每日热讯!建业地产400亿债务压身,河南一哥自救两年难逃违约

2023-06-27 09:41:51 来源:白丁财说

河南房企一哥建业地产终于顶不住了。

近日,建业地产宣布,因市场情况恶化,全面停止支付境外债。

这也意味着,建业地产的境外债正式违约。


(相关资料图)

事实上,近两年以来,建业地产一直在违约的边缘苦苦挣扎。

而为了活下去,建业地产多次调整组织架构,讲得直白一点就是大规模裁员,以此来缩减成本;同时还不断引入国资进行纾困,换来难得的喘息之机。

然而,如此多的努力,最终也付之东流。毕竟,如此猛如虎的操作之后,建业地产账面上的现金也仅剩约18亿元。

而这点钱,就连眼前这3亿美元票据的利息,都够呛能还上。

如此看来,违约成了建业地产逃不掉的宿命。

官宣违约,胡葆森让投资人失望

6月23日晚间,建业地产公告称,因市场情况持续恶化,公司全面停止境外债务支付。

建业地产在公告中表示,“2023年二季度以来,中国房地产市场销售持续疲弱,每月销售逐渐恶化。销售不及预期,本集团流动资金紧张状况正在加剧,境外兑付压力持续增加。即使本集团竭尽全力,资金可能持续受压,现金无法满足履行当前和之后义务所需。因此,本公司未能在2023年6月23日宽限期结束之前支付2024年到期之7.75%优先票据的利息”。

也就是说,建业地产将此次违约的主要原因,归咎于行业大环境的影响。

而对于债务违约,或许建业地产出于无奈之举。

毕竟,胡葆森曾在2022年半年度业绩会上对房企债务违约进行反思,“当企业躺平的时候,哪有现金流。投资人看到企业违约,虽然违约是被迫的,是在没有办法的前提下的。但违约了,让投资人怎么支持你”。

字里行间,透露出胡葆森和建业地产死守零违约底线的决绝。

事实上,建业地产确实也是这样努力的。公告显示,自2021年7月1日至今,建业地产已向境外债权人支付本金和利息约12.6亿美元,其中本金约9.3亿美元,利息约3.3亿美元。

可如今,胡葆森和建业地产,最终还是投资人失望了。

自救两年,裁员和国资纾困续命

回顾过去的两年,建业地产一直在违约的边缘苦苦支撑。

2021年9月,一份建业集团向河南省政府发出的《关于企业出现重大风险和危机并请求帮扶救援的报告》的求救信,将建业地产的危机公之于众。

彼时,建业地产并没有坐以待毙,而是开启了积极的自救模式。

在求救信中,建业地产提到,“目前集团已经进入紧急状态,正在制定应对预案,采取了一系列优化管理、降本提质、减员减薪等自救举措”。

裁员,是自救的核心。

而裁员模式一旦开启,便不会轻易停歇。

就在2022年年初,建业集团再度开启组织架构调整,集团原五级构架精简到三级,总部约50%的人员被分流一线,同时对集团3家上市公司管理层进行更换,其中伴随着人员的裁撤和精简。

而在今年1月底,建业集团再次召开了主题为“聚焦管理、集体突围”的2023年管理年会。

胡葆森指出,在外部形势还存在不确定性的情况下,聚焦管理就是把精力聚焦在企业内部的管理上,寻求组织优化、人员优化、制度优化;把战略从扩张调整到巩固上,把刀刃向外转换成刀刃向内,把企业做少、做小、做好。

说得再多,裁员二字足以概括一切。

除了裁员缩影开支以外,建业地产更仰仗于国资的纾困。

作为河南省龙头房企,建业地产在出现流动性困难后,引来河南省政府的出面牵桥,协调相关国资对其进行纾困。

2022年6月,建业地产喜获国资入股。

彼时,河南铁建收购建业地产全部已发行股本的29.01%,成为其第二大股东。而该笔交易所涉及的约5.94亿元交易款,以股东借款的形式借回给建业地产,用于补充其现金流。同时,建业地产还向河南铁建发行约7.08亿港元的可换股债券。

而河南铁建的入股,对于建业地产度过至暗时刻的帮助,还不止这些。其中,河南铁建还助其按期偿付2022年8月8日到期的5亿美元债。

由此可见,建业地产这两年,艰辛而又成果显著。

销售不佳,400亿债务最终崩塌

而一系列的自救动作一度,或许让建业地产看到了希望的曙光。

在今年年初,建业地产曾乐观的将2023年的销售目标定为320亿元,同比增长33%。

建业地产CFO赵瑞昆就表示,预计2023年总可售资源为517亿元,只要去化率达62%,全年销售目标即可达成。

显然,建业地产低估了今年市场的难度。

根据中指研究院数据,1-5月全国商品房销售面积同比降幅扩大,同比下降0.9%,5月单月同比下降3.0%。

而在1-5月期间,建业地产也遭遇到了信心的消磨与崩坏。

数据显示,建业地产今年一季度的销售额,恢复到去年同期的96.2%。但随后的销售额又开始急转直下。

根据建业地产最新公告数据,今年1-5月,建业地产取得物业合同销售总额87.64亿元,同比减少为20.8%。

销售表现不佳,建业地产的麻烦就来了。

要知道,销售回款最终要呈现在现金流科目上,而建业地产之所以如此看重销售额,主要是因为其现金流过于紧张。

根据最新财报,截至2023年年底,建业地产的现金及现金等价物仅为18.9亿元。

而在同期,建业地产一年内到期的短期借款66.5亿元、优先票据约62.4亿元,合计短债近129亿元。

除了短债以外,建业地产还要面临巨额的经营性负债到期。

财报显示,截至2023年年底,建业地产一年内需偿还的贸易应付账款及票据,约为270亿元。

显而易见,在近400亿元的各项债务面前,建业地产约19亿元的现金,还不够塞牙缝的。

而在缩减开支以及国资纾困带来的片刻喘息之后,建业地产本期待销售的大幅度回暖,显然也化为乌有。

对此,建业地产无奈表示,“销售不及预期,流动资金紧张状况加剧”。

由此看来,建业地产的违约,只是来得晚了一些,是逃不掉的宿命。

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